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KINDEX일본인버스(205720) - 매수가 8740원, 비중 50%. 아침 동시호가에 매수주문 넣어두세요. 간밤의 엔/
달러 환율 반등을 이용해 매수합니다.
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전일 해외증시는 대체로 우리증시의 흐름을 답습하는 모습이었습니다. 5일이평선 근처까지의 반등세를 보였
는데요. WTI가 4.9% 상승하였음에도 불구하고 지수반등폭은 역시 크지 않은 모습이었습니다. 은행주가 오히
려 약세를 보였구요. 에너지섹터 역시 이전일 하락폭의 절반정도를 회복하는 수준이었습니다. WTI는 38달러선
이 강한 저항이 되고 있는 모습입니다. 고점다지기가 진행중이구요. 물론 오늘밤 ECB통화정책회의 결과발표
를 앞두고 관망심리도 포착이 되고있지만 유가의 상승폭 대비 증시움직임이 많이 둔하네요. EIA가 발표한 원유
재고는 예상치를 상회한 390만배를 감소로 나왔습니다. 다만 휘발유와 디젤,난방유재고가 감소하며 소비위축
에 대한 우려를 낮췄구요. 달러인덱스의 하락 역시 유가반등에 보탬이 되었습니다. 1월 도매재고는 0.3%증가
하며 예상치를 상회하였습니다. 소비가 늘어나면서 재고를 늘렸다기 보다는 판매감소가 재고증가로 이어졌
는데요. 1월 도매판매와 자동차 제외 도매판매 모두 감소세를 나타내었습니다. 1월수치이기 때문에 이전의
할인시즌 수요에 대한 반감효과도 있었을 것이구요. 한파의 영향으로 소비가 둔화된 영향도 있었을 것으로
풀이됩니다. 미증시에서 상대적 약세를 보인 섹터가 또 있는데요. 바로 제약주들입니다. 이미 힐러리클린턴
대선후보에 의해서 약가인하에 대한 경고가 있었던 상황인데요. 이번에는 미국정부가 약값인하를 위한 시
험프로그램을 제안했다는 소식에 영향을 받았습니다. 우리나라도 제약주들이 약가인하압력을 받고 있는 상
황이고 중국 역시 빠른 고령화속도와 식생활의 서구화로 인한 암,당뇨등의 발병률이 높아지고 있어 약가인
하 압력이 강해지고 있는데요. 지난해 중순까지 수년간에 걸쳐 상승세를 지속해온 제약주들에게는 큰 흐름
에서의 하락압력이 될 수 밖에 없습니다. 한편 유럽증시 역시 5일선에서 저항을 받는 모습이었습니다. 은행
주들이 소폭 상승했고 광산주도 강했습니다. 역시 ECB통화정책회의를 앞두고 관망심리가 작용하고 있는데
요. ECB의 주요 부양정책으로 예상되는 시나리오는 자산매입규모 확대, 예금금리 추가인하, 회사채 및 은행
채 매입등이 거론되고 있는데요. 이미 자산매입규모의 100억유로정도 확대나 추가 예금금리 인하는 시장에
반영되어 증시가 상승한 상황이구요. 회사채나 은행채의 매입정도가 추가상승모멘텀이 될 수 있겠습니다.
하지만 유로존증시의 문제는 역시 마이너스금리로 인한 은행들의 수익성 악화에 그 원인이 있습니다. 은행
채 매입을 통해 시중은행에 유동성을 공급해도 예대금리에서의 수익성악화가 해소되는 것은 아니기 때문에
근본적인 해결책은 아니죠. 이미 증시가 상당폭 반등을 한 상황에서의 크지 않은 호재는 오히려 증시를 하락
으로 반전시킬 가능성이 충분히 있습니다. 회의결과가 시장기대치에 충족하든 미흡하든 발표 이후 증시의
변동성이 급격하게 하방전환되는지 보시구요. 오늘장 우리증시 일단 감밤의 엔/달러 환율의 반등이 있었습
니다. 기술적 반등으로 보이구요. 이를 이용해 일본인버스 매수시도합니다. 또한 우리나라 역시 파생동시만
기일입니다. ECB회의결과를 관망하고 외국인들의 선물포지션 수익을 위해 최근 고점근처에서 횡보하며 마
감할 가능성이 높아보입니다. 좀 더 확연한 방향전환은 내일장을 기대하도록 하구요. 오늘도 즐거운 하루되
세요. 성투!!!
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